专题：乐摩吧再闯港交所：高市占率却增收不增利 基石成本解绑提前离场

　　开首：瑞恩成本RyanbenCapital

　　2025年11月18日，乐摩科技职业股份有限公司Lemo Services Co．， Ltd（前称福建乐摩物联科技股份有限公司）（下称“乐摩科技”）在港交所袒露聆讯后的招股书，或很快在香港主板挂牌上市。其于2025年1月21日、2025年7月25日先后两次递表。

　　乐摩科技聆讯后招股书邻接：

　　https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107573/documents/sehk25111801322_c.pdf

　　主要业务

　　乐摩科技，成立于2014年，行为中国机器推拿职业供应商，于2016年推出‘乐摩吧’品牌，通过位于中国各地东谈主流密集的全球局势的各职业网点的机器推拿开导提供推拿职业。

　　字据弗若斯特沙利文的贵寓，于2022年至2024年的三个连气儿年度，按交往额算计打算，乐摩科技在中国大陆扫数机器推拿职业提供商中排行第一，相应年度的市集占有率诀别为33.9%、37.3%及42.9%。

　　律例现在，乐摩科技已为机器推拿职业成就跳动4.8万个职业网点，投放跳动53.5万张机器推拿开导，隐蔽中国大陆地区31个省级行政区及337个城市，累计可识别职业东谈主数跳动1.74亿，注册会员东谈主数跳动4000万名。

　　乐摩科技的算计打算情势主要分为直营情势与结伴东谈主情势。于2025年7月18日，公司约70.4%的职业网点在直营情势下运营，公司庄重为破钞者提供机器推拿职业的一谈责任。约29%的职业网点是在结伴东谈主情势下运营，与领有土产货资源和东谈主脉的城市结伴东谈主单干相助来兑现。在该情势下，城市结伴东谈主庄严惩事网点运营，公司则提供全套机器推拿运营服求兑现的处分决策，具体包括：（i）LMB Links平台的搭建与升级；（ii）‘乐摩吧’品牌的打造；（iii）提供全面的职业网点运营与羡慕指引；（iv）供应机器推拿开导及联系备件；（v）怒放开导过头泛泛运营联系所需的LMB Links平台的权限；及（vi）提供客服协助受理破钞者联系投诉的职业。现在，公司已与约95%的城市结伴东谈主建立了跳动五年的踏实相助关系。

　　乐摩科技，主要从机器推拿职业产生收入，以过头他收入主要包括家用推拿开导、推拿小件的在线销售、数字告白职业。

　　鞭策架构

　　招股书意见，乐摩科技在香港上市前的鞭策架构中，

　　谢忠惠先生，抓股21.0%；

　　掌创共赢平台（激发平台，谢先生为GP），抓股7.3%；

　　乐摩共创平台（激发平台，谢先生为GP），抓股3.8%；

　　乐摩共赢平台（激发平台，谢先生为GP），抓股2.3%；

　　谢先生，贬抑上述合共34.4%的投票权。

　　其他鞭策包括韩谈虎先生、吴景华先生、李坚正先生、潘建忠先生、李斌先生、封宝财先生、基石钞票、艾思投资、王正华先生等。

　　董事高管

　　乐摩科技董事会由8名董事构成，包括：

3名实践董事：

　　谢忠惠先生（董事会副主席）；

　　封宝财先生（总司理）；

　　陈兴先生（副总司理）；

2名非实践董事：

　　韩谈虎先生（董事会主席，上海贝氪若宝健康科技董事长）；

　　吴景华先生（荣耀健康873733.NQ董事长兼总司理）；

3名清闲非实践董事：

　　雷志刚先生（北京志霖讼师事务所主任）；

　　董慧女士（上海财经大学管帐学院副西席）；

　　薛家麟先生（中星集团控股00055.HK主席）。

　　监事会3名：

　　余晓洪女士（财务司理）；

　　王雪珍女士；

　　陈霞女士（总司理助理）。

　　除实践董事外，高管包括：

　　林忠跃先生（首席财务官）；

　　叶其伟先生（董事会通告）。

　　联席公司通告：

　　郑慧钰女士（法务诓骗）。

　　公司事迹

　　招股书意见，在往日的2022年、2023年、2024年和2025年前八个月，乐摩科技的贸易收入诀别为东谈主民币3.30亿、5.87亿、7.98和6.31亿元，相应的净利润诀别为东谈主民币648.1万、8，734.0万、8，580.7万和8，855.0万元。

　　中介团队

　　乐摩科技是次IPO的中介团队主要有：

　　中信建投外洋、申万宏源香港为其联席保荐东谈主；

　　毕马威为其审计师；

　　锦天城为其公司中国讼师；

　　周俊轩（互市联营）为其公司香港讼师；

　　竞天公诚为其券商中国讼师；

　　竞天公诚（香港）为其券商香港讼师；

　　绰耀成本为其合规参谋人；

　　弗若斯特沙利文为其行业参谋人。

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